『成功するＭ＆Ａ（合併と買収）の進め方』

売手企業の増加（先の見えない企業増加）

（１）後継者不在

■ライフワークを持つ息子

■経済的メリットがない

■厳しい経営環境

（２）先行き不安

①空洞化

■受注先が工場を海外へ移転

台湾　⇒　中国　⇒　？

②問屋不要

■インターネットの高度化　＋　宅配の高度化

・Ｍ社とＭ酒造

・Ｙ商事とＰ社

③業界再編

・塾、小売、ドラッグ、建材　　　　　

成功のチェックポイント

（１）後継者問題や先行き不安が解決

（２）創業者利得を取ってハッピーリタイア

（３）社員に将来ビジョンが開け、新しい夢が持てた

（４）シナジー効果により、会社がより大きく発展

売り手の成功する秘訣

（１）売り時を逃さない

■会社の業績

■社長の健康

■業種ごとのタイミング

（２）すぐには売れない

■良い相手探しは時間が必要

余裕を持って・・・

（３）良いアドバイザーに依頼する

”検討するのに早すぎることは無い”

買い手企業の増加（多くの企業が閉塞感！）

（１）成長過程にあるオーナー企業

■シェアの拡大

■他地区への進出

■川下、川上産業への進出

■隣接業種への展開

・名古屋のニットーが東京のビルワークを買収

（２）第２創業の企業

■２代目社長の苦労

・赤松鉄工所が三和硬質メッキを買収

・呉服卸がケーキのチェーン店を買収

（３）第２創業して後継者へ！

現状では会社を引継がせる魅力がない

魅力のある事業・将来性のある事業にして後継者に継がせる

【秘密保持契約】

「Ｍ＆Ａ」は「秘密保持」に始まって「秘密保持」に終わる

Ｍ＆Ａ最大のリスクは秘密漏洩

□確定戦略ではない

□いつでも引き返せるようにしておくことが重要！！

【事業承継問題】－４つの選択肢

①上場

・資本と経営の分離

・創業者利潤

②後継者への承継

１）親族への承継

・子供がいない

・経営者としての適性

２）社員（役員）への承継

・株式時価での譲渡の問題

・担保力、個人保証の問題

・経営者としての適性

⇒

M&Ａなら

④第三者への承継

・企業の存続が可能

・創業者利潤

・相続税納税資金の確保

・社員の継続雇用

③廃業（清算）

・社員の全員解雇

・資産の廃棄

（在庫・設備・・・・）

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